中国金融机构资产管理案例，中国金融机构资产管理案例研究

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于中国金融机构资产管理案例的问题，于是小编就整理了1个相关介绍中国金融机构资产管理案例的解答，让我们一起看看吧。

中国四大AMC在不良资产管理领域是如何获利的？

随着国内金融机构不良资产率开始逐步提升，不良资产管理也开始变得逐渐重要了起来，目前国内的不良资产管理主要还是由四大AMC来处理，处置的方式也主要为传统的收购处置为主，也就是通过处置抵押物实现退出。但事实上，创造增量价值，比如通过债转股把企业救活，实现资源的跨界整合，才是既赚钱又能发挥社会效应的方式。但这些模式目前国内也是在处于摸索阶段，比如之前做的风风火火的债转股，虽然也会导致诸多僵尸企业“僵而不死”，但无疑也是新形势下的一种尝试。

以基本投资理念和中美等主要市场的行业数据看，不良资产管理具有较为显著的“逆周期”特点。因此，各类不良资产管理机构大多是围绕着“逆周期”这一投资逻辑，判断市场发展周期和规律，把握投资、经营、处置机会。

自1999年成立四家AMC以来,中国不良资产管理逐步从政策性剥离走向市场化运作阶段，这显著地体现在不良资产的获得、参与机构、处置方法等各个方面。

经过近二十年的发展和探索，中国四大AMC的经营处置方式或者说获利方式，主要有以下几种模式：

一 传统收购处置

传统收购处置是四大AMC最为传统的业务模式。其投资策略为：在估值核价的基础上，向金融机构（主要是商业银行）收购大型不良资产包或者对应投资标的的小资产包，按照资产的实际情况进行拆包分解后，采用二次出售、自行处置、委托清收等模式，获得处置收益。这种业务模式较为传统，流程较为标准化，人力成本相对较高。

二 困境企业重整

困境企业重整是传统业务中的另一个比较有代表性的模式。其投资策略为：在详细的尽职调查的基础上，选取有阶段性还款困难但尚有核心资产的困境企业，提取出有较大升值空间的生产要素，采用资产重整或债务重整等综合手段，获得增值运作收益。这种业务模式处置周期较长，方案较为个性化，时间和协调成本相对较高。例如，某AMC的S广场债权重整案例。2011年，某AMC收购了4家金融机构及4家非金融机构持有的J公司S广场项目的相关债权资产，通过综合运用各种手段，围绕债权整合和资产整合，提升资产价值，形成了多方共赢的局面，将S广场从一个烂尾楼转变为Z市的标志性建筑。

三 违约债务重组

违约债务重组是开展较多的一种非传统处置模式。其投资策略为：在经济下行阶段，挖掘存在流动性困难但仍有发展价值的企业，通过债务更新、债务合并、以股抵债等方式将信用风险化解的关口前移，帮助企业恢复正常经营，有些资产还可并购重组装入上市公司。这类业务模式运用范围比较广，与资本市场运作的结合度相对更高。例如，某AMC的某企业信用债违约救助案例。当时，企业信用债出现实质性违约，经营情况恶化，出现连续三年亏损，牵涉到近60亿的债务问题。倘若破产清算，大部分的债权清偿率仅为3.95%，AMC采用了“破产重整+资产重组”的交易结构，寻找重整方借壳上市，大幅提升了债权清偿率，实现了多方共赢。

四不良资产投资模式新探索

根据我的了解，四大金融资产管理公司的获利模式，也是经历了长时间的摸索以后逐步形成的多元化盈利模式。

成立初期，四大资产管理公司的主要盈利来自于不良资产的处置，且四大资产管理公司之间可以相互转让资产包。由于规模很大，因此，处置方式也很多，包括出售给国外机构、私人等。

随着处置业务的逐步减少，特别是盈利能力的减弱，四大资产管理公司还通过债转股等方式，将债权转化成股权，有的还获得了不菲的收益。

近年来，四大资产管理公司又先后开展了证券业余、评级业务、信托业务、投资业务等，业务范围越来越广，盈利空间也越来越大，有的已经在申请上市。

也就是说，四大资产管理公司已经基本转型到位，已不是简单的不良资产处置公司。

自我国四大资产管理公司成立以来, 四大资管公司不断发展，形成了垄断优势。在多年收购不良资产的实践中，四大AMC逐渐形成了金控集团，旗下包含了银行、保险、证券、信托、融资租赁等金融机构。中国不良资产管理与逐步从政策性剥离走向市场化运作阶段，这显著地体现在不良资产的获得、参与机构、处置方法等各个方面。经过近二十年的发展和探索，中国四大AMC的经营处置方式或者说获利方式，主要有以下几种模式：

（1）传统收购处置。传统收购处置是四大AMC最为传统的业务模式。在估值核价的基础上，向金融机构收购大型不良资产包或者对应投资标的的小资产包，按照资产的实际情况进行拆包分解后，采用二次出售、自行处置、委托清收等模式，获得处置收益。（2）困境企业重整。在详细的尽职调查的基础上，选取有阶段性还款困难但尚有核心资产的困境企业，提取出有较大升值空间的生产要素，采用资产重整或债务重整等综合手段，获得增值运作收益。（3）违约债务重组。在经济下行阶段，挖掘存在流动性困难但仍有发展价值的企业，通过债务更新、债务合并、以股抵债等方式将信用风险化解的关口前移，帮助企业恢复正常经营，有些资产还可并购重组装入上市公司。这类业务模式运用范围比较广，与资本市场运作的结合度相对更高。（4）不良资产投资模式新探索。随着中国经济的转型发展，多重因素促使不良资产规模攀升，相关部门开启了新一轮市场化债转股和不良资产证券化。不良资产证券化采用SPV实现破产隔离，信贷资产通过结构化债券面向金融市场上的债券投资人，每年的试点规模约为500亿元。虽然规模尚小，但这可能成为将来主流不良资产处置方式之一。市场化债转股落地虽面临一系列困难，但随着有关规定的进一步明确，未来很可能发展成为一个新的处置方式。

总的来看，不良资产管理围绕着“逆周期”投资这一核心逻辑，以时间换空间，采用综合多样的方法，化解风险、获取收益。

到此，以上就是小编对于中国金融机构资产管理案例的问题就介绍到这了，希望介绍关于中国金融机构资产管理案例的1点解答对大家有用。